今天我们来谈谈逆回购。
国庆一周后，央行公开市场3200亿逆回购到期。
这是新闻媒体上每个人都能得到的信息，那么这种逆回购是什么意思呢？
简单来说，央行的逆回购就是杨妈拿着手中的钱从商业银行购买证券，并同意将自己购买的证券在未来某个特定的日期转售给商业银行进行交易。
这样，杨妈的逆回购就是杨妈借钱给商业银行，这些钱会通过商业银行流入市场。市场上有更多的钱。不缺钱的商业银行就不需要向其他机构高息借款，市场贷款利率也会下调。某种程度上代表了宽松的货币政策。
但是，即使是逆回购，我们也说过有到期日，要在那个日期之前还钱。届时，商业银行仍会将借款返还给杨妈，并支付相应利息。
那么，当资金回到杨妈手里的时候，市场上的钱肯定又要吃紧了。此时杨妈继续采取逆回购操作，金额大于到期。逆回购时间是缩短还是延长？或者停止逆回购，已经引起了很多投资者或者机构的关注。
因为当逆回购的净投资在市场上持续减少和萎缩一段时间后，货币政策立场就会发生变化。
比如目前国家的基调是降低杠杆，所以杨妈可以通过公开市场操作，锁定短期释放长期，增加银行的短期资金借贷成本来达到去杠杆化的目的。
比如以前银行间市场利率很低，即使隔夜拆借杠杆化，也能获得不错的回报，现在不行了。短期流动性紧张，市场利率上升。当投资收益率低于借款利率时，我们借款越多，损失越大，于是机构被迫去杠杆化。
