在过去的一年里，伊利的股价涨势喜人。从16元到25元，增速超过50%，业绩不逊色。2017年中期报告扣除非净利润31.2亿元，同比增长22.31%，较去年同期-1.1%的增速有较大提升。
作为一只受益于消费升级的白马成长型股票，伊利的前景毋庸置疑。问题是，伊利在过去的一年里做了什么让业绩如此突出？
首先，去年业绩不佳主要是奶粉注册制度落地、尤然牧业剥离等短期因素造成的。其实从长远来看，伊利的市场环境很好。
首先是竞争格局。
目前，伊利和蒙牛作为两大龙头企业，各占约27%的市场份额，总共垄断了54%的市场，远高于第三名光明(7.6%)。
双头垄断是一种非常好的市场结构。因为我们意识到，谁也杀不了谁，所以没有必要打价格战，彼此会专注于产品创新和利润提升。
此外，由于领先地位稳定，安全感强，挑战者的产品创新很容易被领先玩家复制，很快被超越。
比如伊利这两年最突出的产品就是安慕希，高端产品。
安慕希属于常温酸奶。这个市场近几年比较火爆，2016年增长50%。伊利有安慕希，蒙牛也有纯招生，都是通过与热门综艺节目的标题交流获得广泛认可。
室温酸奶的先锋其实是一个璀璨的momchilovtsi，但在产品爆炸之后，伊利通过成熟的营销体系和研发能力迅速超越了创新者。
2015年，momchilovtsi的销售停滞不前，而安慕希实现了爆炸式增长，当年营收超过30亿元，2016年达到70亿元，超过momchilovtsi，成为行业龙头。
2017年，安慕希的销售额预计将达到100亿元，占利润的比例更大。
目前，伊利的明星产品，如常温牛奶金典、常温酸奶安慕希、益生菌酸奶、活性乳酸菌、风味发酵乳欢乐日、奶粉金领冠、雪糕巧乐子、高端雪糕珍珍等，平均增长率约为30%，其收入约占50%，已成为伊利业绩贡献的主力军。
另一方面，伊利对国内市场并不满意，正在考虑整合全球资源。
几个月前，伊利试图收购有机酸奶制造商斯通菲尔德(Stonyfield)，但未能成功。公司在全球有机酸奶领域拥有65%的市场份额，是一家拥有强大研发能力和品牌声誉的公司。
仅仅半年后，9月20日，伊利出价收购澳大利亚最大的乳品公司。
麦高乳业成立于1950年，是全球第二大乳制品上游供应商，仅次于新西兰恒天然。其竞争力主要体现在其天然优质牧草和领先的R&D实力上。
但由于澳大利亚高汇率对出口的影响，尤其是对中国市场的出口被恒天然打败。近年来，其业绩大幅下滑，股价持续低迷。
尽管如此，Miko还是有着独特的技术竞争力，如果能把自己的技术引入中国，伊利升级产品就不言而喻了。
无论最终收购能否实现，连续的行动本身就反映出伊利的战略已经从一个满足于争夺当地市场的乳品公司，转变为一个具有全球商业布局的跨国经营理念。
