日本央行近日发布政策改变信号，美元近期承压。在这种背景下，日元汇率不断攀升，甚至在周一创下了9月中旬以来的新高。有迹象表明，日元可能成为2018年外汇市场的“明星货币”
支持日元升值的因素包括以下几点
原因一:日本央行可能会逐步退出QE日元，并得到支持
日本银行长期宽松的货币政策和美元的抛售压力促使日本银行将货币政策正常化重新提上日程。经过几十年的通货紧缩，日本最终将看到通货膨胀的回归，这也将改变日本央行的货币政策。
最近，一些官员的讲话暗示，日本央行可能会比预期提前结束这一政策。日本央行行长黑田东彦最近表示，持续的量化宽松和低利率将影响银行的放贷意愿。这意味着日本央行可能会微调YCC(收益率曲线控制)作为货币政策框架，或者可能会小幅提高收益率目标，从而缓解日本银行体系的压力，逐步实现2%的通胀目标。
由于日本央行的宽松政策，日元/美元自2012年以来一直在下跌。当时美元/日元只有80左右，现在111左右。全球经济的好转有望将通胀带回日本，这将导致日本央行结束非常规货币政策(旨在抗击通缩)，提高利率以应对新的通胀环境。所有这些措施都将缩小美日利差，支持日元走强。
原因二:全球经济增长加快，强势美元不复存在
2011-2016年期间，美元升值主要受外部因素影响，美国国内经济不是美元升值的主要原因。那么，如果世界其他地区的经济继续保持强劲，但美国经济没有那么强劲，美元就会继续走弱。
由于全球经济增长往往与美元走势呈负相关，预计美元将随着全球经济增长加快而走软。加上美联储对加息的谨慎态度，预计2018年上半年美元兑欧元和新兴市场货币将走软，风险情绪略平后，预计2018年下半年美元将反弹。但最终美元熊市有望延续到2019年，到2019年底，美元指数有望跌至85。
美元疲软将有利于日元。预计明年一季度美元兑日元将跌至112，接下来两个季度分别跌至108和105。
原因3:全球风险偏好减弱，日元受到追捧
随着风险偏好的减弱，日元得到了支撑，部分原因是中国股市最近几个交易日下跌。
中国股市的动荡不利于全球人气。另外，中国打击影子银行从长远来看是好事，但很明显短期内会造成一定程度的崩溃。数据显示，中国股市沪深300指数周二触及三周低点，最新跌幅为0.7%。该指数上周四下跌近3%，为约18个月来最大单日跌幅。
此外，对朝鲜可能准备再次测试弹道导弹的担忧也让交易者变得谨慎。
因为低收益日元经常被用作投资高风险资产的融资货币，所以日元通常在风险恶化时被回购。因此，在与朝鲜有关的紧张局势日益受到关注的时期，日元仍然表现得像一种安全的避险货币，尽管日本在地理上靠近朝鲜。
随着全球经济好转，日本通胀回归，明年日本经济将继续走强，日元也将走强。通货膨胀的上升将加速央行退出宽松政策，支持日元。
