根据招股说明书,富士康计划公开发行约19.7亿股新股,简称“工业复联”。富士康发行的新股占总发行股本的10%,筹资总额为272.53亿元。
20多年来一直寻求从代工转型的富士康,计划将其巨额资金投入到前沿技术领域,包括工业互联网平台、云计算与高性能计算平台、高效计算数据中心、通信网络与云服务设备、5G与物联网互联解决方案、新型智能制造技术研发与应用、智能制造产业升级、智能制造能力拓展等。
值得一提的是,中国证监会在5月11日批准富士康首次申请时,并没有披露富士康筹集的资金数额。由此引发了市场对富士康募集资金将大概率缩水的猜测,尤其是最近遇到的独角兽制药公司无锡PharmaTech缩水发债的先例。最终结果显示,虽然富士康花了2个月时间才获得IPO审批,但募集的资金量并没有变化。
财务业绩方面,富士康经营状况相对稳定,有所增长但增幅不大。官方公布的招股说明书增加了富士康在Q1 2018年的财务数据。报告期内,公司收入776.9亿元,同比增长19.8%,净利润26.3亿元,同比增长1.0%。
根据富士康发布的年度经营数据,公司2015年、2016年和2017年的营收分别为2728亿元、2727亿元和3545亿元,净利润分别为143.5亿元、143.7亿元和158.7亿元。
尽管获得了大量资金,但富士康的综合利润率却在下降,这也是其招股说明书中建议的第一个风险。本公司2015年、2016年和2017年的综合毛利率分别为10.50%、10.65%和10.14%。与此同时,富士康的相关研发支出逐年增加,这意味着富士康仍处于大规模投资阶段,尚未实现高回报。
这样的财务数据能支撑多少估值,一直是富士康各方关注的焦点。
有券商预测,富士康的发行价约为13.84元,对应的市盈率为17.18倍,估值为2731亿元。
但也有说富士康在a股市场属于计算机、通信等电子设备制造业。该板块加权平均市盈率按国家证书指数为43.07,富士康市值可能达到6800亿元。这个价值超过Hikvision和借壳上市的360,两者市值都超过3000亿元。
郭进证券认为,富士康股票在a股中比较稀缺,市盈率应该在30倍左右。随着新股发行募集资金,市值可能超过5000亿。
更多分析师普遍认为,富士康的市盈率应该在20 -25倍的合理范围内,相应的市值应该在3200-4000亿元。
不过,富士康在a股市场到底能拿到多少市值,是否会像最近在香港上市的小米一样遭遇估值大跌,都将在5月底公布。
富士康是干什么的
据悉,富士康是中国台湾的一家民营企业。
富士康科技集团是台湾鸿海精密集团在mainland China投资的高科技企业。1988年,他在深圳投资建厂,郭台铭任总裁。在中国大陆,从珠江三角洲到长江三角洲到渤海,从西南到中部,从南到东北,在亚洲和美国,已经建立了30多个科技工业园
富士康在中国大陆、台湾、日本、东南亚、欧美等地拥有数百家子公司和代理机构,其全球布局策略是“R&D两地,三区设计制造,全球组装交付”。
两地研发
“两地R&D”是指以大中华区和美国为两个重要战略支点,组建R&D团队和R&D实验室,掌握科技脉搏,配合集团产品开发战略和全球重要战略,开发新产品,在全球市场创造新的增长点。
3个窄草和3个长带的设计和制造
“三区设计制造”布局以中国大陆为重点,在亚洲、美洲、欧洲三大洲设立至少两个制造基地,结合产品引进、设计制样、工程服务和大规模高效、低成本、高质量的垂直一体化制造优势,为客户提供最具竞争力的科技产品。
全球组装交付
“全球组装交付”是指全球组装,确保货物以“合适、及时、优质和适当”的方式交付到客户指定的地点。为此,应进行全球物流布局和渠道建设,以满足客户的需求,从而实现商品可用时的零库存目标。