累计注册用户400多万，收取保证金8亿多元，一年内完成两轮融资。然而仅仅两年后，如火如荼的小明自行车宣告破产。这是中国首例自行车共享破产案。
负债高达5000多万元，其中存款用户11万；公司资产只有35万元现金和散落全国的自行车。近日，相关公告披露，中国再生资源开发有限公司同意小明自行车按每辆12元回收。
从爆炸式增长到快速破产，自行车分享第一个破产案例反映了什么行业困境？
11万用户和其他押金退款公司账号的现状只有35万
广州市民刘下载了很多自行车共享应用，突然发现自行车在小明交的199元押金无法退还。“该官员表示，押金将在1至7个工作日内退还，但在过去半年里没有任何动静。”刘先生抱怨道。
由于押金无法及时退还，部分用户已向法院申请对小明自行车经营者进行破产清算。
2018年3月，广州市中级人民法院受理该裁定，广州市齐悦信息技术有限公司正式进入破产程序，开始债权申报。
刘先生看到消息后，在微信小程序上做了理赔申报。“现在排名了，不管最后能不能拿到钱，但至少走法律程序是一种心理安慰。”刘先生说。
截至6月27日，理赔报告期结束时，小明自行车用户有效理赔11万余件，金额约2000万元。此外，供应商索赔28起，员工索赔115起，索赔总额达到5000多万元。
近日，记者来到位于广州天河区尚德大厦的齐悦公司办公室，发现办公室已被移走空并上锁。破产案主审法官苏西平表示，目前管理人接管的齐悦公司账户资金只有35万余元。
破产案件管理负责人倪律师表示，公司的主要财产是散落在各个城市街道上的小明自行车，但由于分散过度，回收成本高，难以处置和变现。
根据7月24日发布的公告，破产案管理人拟委托中国再生资源开发有限公司回收小明自行车。中国再生资源开发有限公司同意按照每辆车扣除回收、运输和电子垃圾处理费用后的12元进行回收。齐悦公司曾声称小明总共投入了43万辆自行车，但它能真正收回多少还有待调查。
反思利用存款扩大规模，管理不善留下了烂摊子
小明自行车自2016年7月诞生以来，一直统治着南方和二三线城市。据报道，齐悦公司注册资本约621万元，累计用户约400万，向用户收取的押金总额超过8亿元。上线后一年内完成了两轮融资。
小明自行车发展初期情况不错，为什么很快就倒闭了？
——利用存款扩大规模。一些自行车共享企业声称自行车制造成本远高于押金。如果公司倒闭了，消费者一个个坐车回家是大事。但实际上，“传统意义上的实物和存款是一一对应的，而自行车共享中的存款是一对多的。一辆自行车可能对应几十个注册用户，从而形成一个存款基金池。”广州交通管理研究专家苏葵说。
巨大的资金储备和激烈的市场竞争促使一些企业利用存款扩大发展规模。倪中野告诉记者，公司主要依靠用户押金购买自行车。2017年，齐悦公司的主要资本支出为5000万元预付款，用于购买自行车，占年度支出的77.82%。
——管理不善导致车辆失踪或“过早死亡”。小明自行车已经在全国10多个城市投入使用，但一些城市只有一两个线下经理负责数万辆自行车。人员不足导致管理不善，也是其陷入困境的原因。
“很多共享单车都没有停在固定的位置，在日晒雨淋下迅速老化。有的自行车定位电池没电了，车也找不到了。”苏葵说。
-关联交易可能比较棘手。在调查中，破产管理人发现齐悦公司仍然存在以明显不合理的价格与其他公司进行交易的行为。
倪告诉记者，2016年至2017年，公司与其法定代表人的另一家关联公司广州市实业有限公司签订了四份购销合同。齐悦公司以明显不合理的方式多支付荣丰公司预付款约4600万元，因差价损失约1800万元。
倪说，根据数据，小明自行车的购买价格为719.55元，但与运输公司签订的合同规定，损坏的汽车应按原价赔偿500元，与购买价格相差200多元。这意味着收购齐悦公司实际上可能是一项“赔钱”的业务。
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广州将有一个大数据系统平台，统一管理自行车共享。该平台不仅可以管理广州的自行车共享数量、有缺陷的旧车辆信息，还可以管理车辆的非法停车。记者从广州市交通委员会官网了解到，广州市交通委员会(购买方)拟开展广州市交通委员会广州市互联网租赁自行车监管服务平台项目咨询及监管服务采购，通过询价方式确定项目服务商，报价将于2018年8月17日9: 30截止。
公告称，广州互联网租赁自行车信息化监管服务平台将积极探索运用信息化手段，实现互联网租赁自行车行业全方位管理，以企业、车辆、用户为切入点，实现“配送”、“管理”、“回收”全链信息化管理。项目资金全部由财政专项资金解决，总投资不超过295万元。
