什么是封闭式基金？开放式基金与封闭式基金的区别与联系
什么是封闭式基金
属于信托基金，是指发行前已经确定规模，发行后在规定期限内确定规模，并在证券市场进行交易的投资基金。
因为封闭式基金是通过竞价的方式在证券交易所进行交易的，交易价格受市场供求关系的影响，不一定反映基金的净资产价值，即封闭式基金的交易价格与其净资产价值相比，存在溢价和折价的现象。国外封闭式基金的实践表明，封闭式基金的交易价格往往存在先溢价后折价的价格波动规律。从我国封闭式基金的运行情况来看，无论基本面情况如何变化，我国封闭式基金的交易价格走势从来没有脱离过先溢价后折价的价格波动规律。
开放式基金和封闭式基金的区别
(1)基金规模的可变性不同。封闭式基金有确定的存续期(在中国，存续期不得少于5年)，发行的基金份额在此期限内不能赎回。虽然这种资金在特殊情况下可以筹集，但应符合严格的法律条件。所以一般情况下，基金的规模是固定的。但开放式基金发行的基金单位是可赎回的，投资者在基金存续期间可以随意购买基金单位，导致基金的总资金每天都在不断变化。换句话说，它始终处于“开放”状态。这就是封闭式基金和开放式基金的根本区别。
(2)基金单位的买卖方式不同。封闭式基金设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购；封闭式基金上市交易时，投资者可以委托券商在证券交易所按市场价买卖。投资者投资开放式基金，可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。
(3)基金单位的买卖价格形成方式不同。由于封闭式基金在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响很大。当市场供给小于需求时，基金单位的买卖价格可能高于每个基金单位的资产净值，那么投资者拥有的基金资产就会增加；当市场供大于求时，基金价格可能低于每个基金单位的净资产值。开放式基金的交易价格以基金单位的净资产值为基础计算，可以直接反映基金单位的净资产值水平。在基金的买卖费用方面，投资者在买卖封闭式基金时，除了价格外，还要缴纳一定比例的证券交易税和手续费，就像买卖上市股票一样；开放式基金投资者支付的相关费用(如初始申购费、赎回费)计入基金价格。一般来说，封闭式基金的买卖成本高于开放式基金。
(4)基金的投资策略不同。因为封闭式基金不能随时赎回，所以其筹集的资金可以全部用于投资，让基金管理公司制定长期投资策略，实现长期经营业绩。而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，但不能用于长期投资，一般投资流动性较强的资产。
开放式基金与封闭式基金的联系
开放式基金和封闭式基金构成了基金的两种基本运作模式。
开放式基金是指规模不固定，但可以根据市场供求情况随时发行新股或由投资者赎回的投资基金。封闭式基金相对于开放式基金而言，是指发行前已确定基金规模，发行后在规定期限内固定基金规模的投资基金。
开放式基金在2004年之前没有在证券交易所上市和交易，但通常通过银行或直销中心等代销机构购买和赎回。2004年后，中国创新了开放式基金的运作方式，允许部分开放式基金在证券交易所上市交易，成为上市开放式基金(LOF)。基金规模不固定，基金单位可随时向投资者出售或应投资者要求回购；没有持续时间，理论上可以永远存在；价格由净资产值决定。封闭式基金有固定期限，期限内基金规模固定，一般在证券交易所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位；在新一轮开放前的一段时间内，不允许接受新股和要约股份。在开放的时候，你可以决定你提议多少或者再投资多少。新人这个时候也可以买股票；一般开盘时间1周，收盘时间1年；价格由供求关系决定，基金净值会影响基金价格，但两者并不统一。通常，封闭式基金折价交易。
开放式基金是世界范围内基金运作的基本形式之一。基金管理公司可以随时向投资者出售新的基金单位，也需要随时应投资者的要求回购其持有的基金单位。开放式基金已经成为国际基金市场的主流，美、英、港、台的基金市场90%以上都是开放式基金。
