来源：雪球 交银施罗德基金
基金投资中有着一个奇怪的现象，一边是全市场平均基金年化收益尚佳，一边却是基民没有分到羹。
2005 年以来，排名前10%优质基金都能跑赢市场，投资十年以上的基金收益率达到180%以上。
基金业绩表现出色，理论上基民是可以赚到钱的，但是，为什么有很多的投资者不能在基金市场的发展中分到一杯羹呢？
“倒三角形”的申购，“正三角形”的赎回
根据市场指数，全市场基金净申购和基金指数的表现，我们或许能找到原因。
在2005至2006年，基金申购数据一直很平稳。直到06年6月牛市初期之时，基金市场突然出现大额赎回，许多人错过了牛市的启动。
此后，申购量在 2007年牛市顶点时达到高峰；而到2008 年市场最低点时，基金赎回量又达到最高。
在应该加大投资的低位，投资者更倾向于赎回基金，而在股市不断上涨的时候，投资者会加大基金的申购。这也就是所谓的“倒三角形”的申购和“正三角形”的赎回。
从上证基金指数来看，上证基金指数见顶明显晚于上证综合指数，这也就表明投资者在申购基金的时间节点就在风险集中爆发之际，以至于购买幅度抵冲了股市下跌导致的规模缩水。
基民赚钱其实有一个简单的方法
“倒三角形”的申购和“正三角形”的赎回源于我们无法规避的天性。但是，借助一篮子不同资产进行配置，却能让我们的投资趋于理性。
资产配置讲究因人而异，对于处于人生不同阶段的投资者，我们给出如下建议：
对于财富积累初级阶段的投资者而言，他们的资产不多，承受风险能力较弱，因此更加注重资产的保值。所以，这部分投资者适用“债券%2B股票复合哑铃”策略。
“债券哑铃”策略是指同时配置配置短期债券和长期债券；而“股票哑铃”策略是指，兼顾价值与成长型股票的投资策略。
参考中证股票基金指数、中证混合基金指数涨跌幅等权重的收益率，以及中证债券基金指数的收益率。由下表可以看出，若投资者自2007.1.31-2012.1.31五年间坚持“复杂哑铃”策略，收益最低 35.19%，最高 64.10%。
对正处财富积累阶段的中高级投资者来说，他们已拥有一定的财富储蓄，所以风险承受能力较高，对于他们来说，更关心的是财富如何增值。因此，为其选择“核心-卫星”投资策略更妥。
所谓“核心-卫星策略”就是将基金的股票资产分成两部分，每个部分分别由不同的投资组合组成，权重占比大、决定性作用大的，称之为“核心”； 权重略小，以核心组合为基本依托，投资更加主动、更加积极、更加灵活，视为“卫星”。
在市场大起大落时，对照市场走势，一般人们的心理、行为逻辑是这样的：
这种心理或许不正确，但我们依然可以“遵从内心的选择”，适当对资产配置进行微调。
1.在上涨行情中，投资者可以提高指数型基金配置比例，或者降低核心基金池配置比例。
2.在反转向下行情和下跌行情中，投资者可以提高债券型基金比例。
3.在反转向上行情中，投资者可以提高灵活配置型基金比例。
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