耐克撑不住了？
Jun. 29
2020
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文: 小喵
受疫情影响
不少行业都受到冲击
亏损、股值下跌的情况屡见不鲜
而令人惊讶的是
耐克这一品牌巨头也难能幸免
据CNBC和今日俄罗斯等外媒综合报道
由于业绩下滑严重
美国耐克集团在当地时间26日宣布
集团可能将进行裁员
未来将开拓更多在线销售渠道
1
罕见！耐克出现2年来
首次季度亏损
6月26日，耐克发布2020财年第四季度业绩，报告期恰逢欧美疫情高峰期，耐克实现营业收入374.03亿美元，同比下降4%。
截至5月底的2020财年第四财季，耐克营业收入达63.13亿美元，低于预期的73.8亿美元，同比下降38.14%，季度净亏损7.9亿美元，同比下滑179.88%。
CNBC指出，这对于耐克来说是非常罕见的——因为在过去8年中，该公司仅2次未达到盈利预期。
第四财季财报发布后，耐克股价26日收跌7.62%，市值1457亿美元，较25日收盘缩水约120亿美元，大概相当于3个海澜之家的总市值。
今年以来，耐克股价累计下跌0.7%，而同期标准普尔500指数下跌4.8%。
2
门店停摆、库存积压
是业绩下滑主要因素
对于财年业绩下滑，耐克表示，疫情期间，线下门店大量关闭，批发客户的产品出货量降低50%，是业绩下滑的主要因素。
从地区来看，北美、欧洲、中东和非洲地区全年销售同比下跌1%，其中北美本土下滑9%，亚太和拉丁美洲则微涨1%。受到疫情冲击，第四季度，产品毛利率同比下降8.2个百分点至37.3%。
耐克称，毛利率下滑的因素包括产品和供应链成本上升，库存水平增加。
从不同业务方面来看，由于受新冠疫情影响，运动和许多娱乐活动在很大程度上被暂停，耐克第四财季鞋类销售额下降35%；服装收入下降42%；运动设备收入下降53%；匡威品牌销售额下降38%。
在新冠疫情和美国国内大规模抗议活动的影响下，耐克全球90%的门店在第四财季都关闭了8周以上，数据显示，截至2019年底，耐克在全球有超过750家店铺，其中美国地区有384家零售门店。
对于新财年的经营情况，耐克表示，由于疫情给市场前景带来不确定性，暂时不提供未来业绩预期指引，但预计库存水平将在2021财年第二季度恢复到良好状态。
03
大中华区销售增长
利润达24亿美元
值得关注的是，在全球市场均遭受疫情打击的情况下，大中华区的表现最为优异。
剔除汇率影响，第四财季，耐克大中华市场营收同比增长1%至16.47亿美元，是耐克在全球唯一获得销售增长的区域。
耐克大中华区克服2020财年下半年疫情影响，全财年营收仍达66.79亿美元，在汇率不变的基础上同比增长11%，连续6年实现双位数增长；息税前利润达到24.90亿美元，同比增长5%。
04
耐克不愁销量？
618不到三分破亿
疫情对于耐克线下门店的打击严重，很多人担心耐克未来出路，耐克的CEO John Donahoe表示未来目标就是将库存的销售转移至数字渠道，这种做法在中国区已经取得效果。不仅仅是在中国的各大电商平台，耐克自己的线上销售平台也在打折出售。
在电商平台，耐克早在4、5月已经开始了运动品牌的促销活动。相比于线下，电商平台的货更多，打折力度也更大。耐克的基础款、清仓款等服饰叠加优惠100元以下就能买入一件，这样的情况下不用愁销量。
6月1日，仅在天猫平台，耐克只用2分59秒成交额就突破了1亿元，是破亿最快的运动品牌。虽然618的销量不统计在第四季度财报中，但是可以看出在大中华区耐克的受欢迎程度。
05
不少机构对耐克持有积极态度
值得一提的是，即便耐克单季度巨亏50亿元让投资者们大吃一惊，但却仍有不少机构对其表示积极的态度。
除此之外，目前投资银行对耐克的评级没有改变。JP摩根维持耐克评级为增持，最新目标价为104.00美元。
综合上述讯息来看，大行机构仍维持对耐克的买入评级，主要还是在于耐克的增长逻辑没有改变，而这将会给它继续带来业绩增量。
一是，从在大中华需求来看，目前我国运动鞋服市场体量及需求都十分庞大。
图片来源：万联证券
二是，从电商引流方面来看，耐克短期通过电商引流等方式减轻疫情冲击，但同时长期竞争优势也不变。
不过，小鱼君从网上搜索发现，大家对于耐克的品牌还是非常认可的，对其购买欲望也非常强烈。
