在屠宰量和肉制品销售额“双下降”的情况下，营业收入和净利润同比大幅增长，明显受到“二哥”的影响。至于企业内部情况能否支撑股价持续的爆炸式增长，不妨看图说话。一是趋势分析显示净资产年化复合增长率小于1%，连一年期定期存款利率都达不到。从上图可以明显看出，净现金比=净经营现金流/净利润，通常优于1。第二，业务分析的财务报告显示预付款和库存的增加，主要是增加肉类原料的储备。这样，在猪循环的影响下，可能是好事。只要猪肉继续涨价，存货的价值自然会上升，但应收账款的增加是不可忽视的。三.估值分析近五年来，营业收入和净利润的年化复合增长率只有6%左右，所以我不敢对其未来的增长率有太大的期待。其实6%-8%的增速已经很高了，3%-5%的可持续增长率，10%的折现率，30-43元的合理估值区间。双汇目前股价40多。四.结论
总体而言，近10年来，双汇的营业收入和净利润一直在上升，净资产收益率保持在较高水平。但近几年企业增速放缓，尤其是近五年净资产复合年增长率不足1%，资产负债率持续上升。但现金流和偿付能力的安全边际并不理想，整体估值也不低。所以，从现在的股价来看，不是我的菜。
当然我也知道这个结论很可能很快就会被打脸。由于双汇在2019年储存了大量的新鲜股票，在“二哥”的腾飞影响下，双汇的股价在中短期内很可能会继续上涨。但是不符合我的投资逻辑。股价上涨我就捧不住，股价下跌我就捧不住。何必自寻烦恼呢？
electric和electrical的区别 electric，electrical，electronic到底有啥区别？傻傻分不清楚
