去年，中石油净利润将增加130亿元至160亿元，摆脱连续两年的大幅下滑。
利润飙升也意味着中石油整体经营状况有改善的趋势。随着石油冬天的过去，石油行业的复苏越来越明显。
随着盈利前景的改善和预期中的巨额管道资产重组，中石油h股有望上涨，目前仍处于2008年危机时的水平。
在彭博社追踪的对中石油进行评级的22名分析师中，14人建议买入，没有人建议卖出。根据彭博社编制的数据，中石油股价目标的总体预期比当前股价高出约27%，而可比公司之间的差距高出15%。
随着全球经济复苏和主要产油国减产，去年原油价格上涨近18%；彭博(Bloomberg)调查的分析师预测，中石油2018年的利润将翻一番，2019年将增长25%。摩根士丹利(Morgan Stanley)上周表示，中石油将是油价上涨的最大赢家，因为在全球主要石油公司中，其每股收益对油价变化最为敏感。
另一个潜在的催化剂是中石油计划拆分其8万公里的管道，以释放这项业务的价值。到目前为止，投资者基本上没有注意到这一点——他们的信心被2013年的一场重大腐败丑闻摧毁，这场丑闻导致包括前董事长蒋洁敏在内的数名董事会成员入狱。
“严重低估”
香港杰富瑞集团(Jefferies Group LLC)亚洲油气股主管拉班于(Laban Yu)表示，以中石油目前的股价来看，管道资产毫无价值，但改革后将带来巨大的附加值。他补充称，中石油“被严重低估”。
国家发改委曾经说过，油气公司的管道要和其他业务分开，成为单独的部门；这导致人们猜测，中国可能希望将油气管道与包括中石油在内的国有企业分开。
中石油副总裁黄维和去年暗示了这种可能性，称即将进行的改革可能释放其5000亿元人民币(790亿美元)管道资产的价值。
彭博新闻就改革事宜联系了中石油管理层，他们未予置评。
从账面价值来看，中石油看起来很有吸引力。根据彭博社(Bloomberg)汇编的数据，这家总部位于北京的公司在香港上市的h股价格比账面价值低33%，是市值超过1000亿美元的油气公司中最便宜的股票。埃克森美孚的股价比账面价值高68%，而荷兰皇家壳牌的股价是账面价值的1.34倍。
全球排名
自2016年年中以来，中石油和雪佛龙一直在争夺全球第三大上市石油公司的地位，埃克森美孚和壳牌位列第一。截至周一，中石油今年迄今的平均市值接近2320亿美元，雪佛龙约为2300亿美元。
中石油的估值水平也落后于中海油和中石化这两家国有企业，它们的股价分别是账面价值的1.08倍和0.88倍。
当然，分析师的乐观主要是针对中石油在香港上市的股票。中石油在上海上市的a股比h股溢价。彭博社(Bloomberg)对其A股的评级中，8股为卖出，4股为持有，3股为买入。
而且如果用其他指标，比如市盈率，中石油的h股也没那么便宜。根据彭博社汇编的数据，中石油的股价现在是预计利润的16.7倍。
在香港股市基准恒生指数成份股中，中石油是过去10年表现第三差的股票，跌幅约50%，与同期恒生指数35%的涨幅形成鲜明对比。
盛丰金融集团资产管理部主任黄国英表示，投资者对中石油a股在2008年的崩盘以及上述腐败案件仍心有余悸。该机构管理着1.7亿美元的资产。
黄国英说，人们讨厌中石油是因为他们在10年前受伤过一次，而该公司前董事长的入狱是人们回避该股的另一个原因。
