3月20日，孔氏控股发布2017年年报。在经历了成本上升、市场消费习惯改变、外部竞争压力加剧的冲击后，经过近两年的低迷期，孔师傅的转型升级战略开始初见成效，保持了四个季度的营收和利润增长，但仍面临毛利率下降、成本压力巨大的挑战。分析师指出，对于孔师傅来说，下一个高端市场仍需努力，未来仍充满挑战和不确定性。
饮料业务拖累了毛利
年报显示，孔师傅控股2017年营收同比增长6.07%，至人民币589.54亿元。2017年，本集团股东应占利润同比增长56.59%，至18.19亿元。虽然营收和利润均有所增长，但由于白糖、PET颗粒和纸张等主要原材料价格上涨，毛利率同比下降1.86个百分点，至29.41%。
产品方面，2017年方便面业务收入226.2亿元，同比增长4.91%。2017年，方便面业务股东应占利润同比增长27.34%，至14.91亿元。饮料业务总收入347.54亿元，同比增长6.96%，饮料业务股东应占利润同比增长121.81%，至8.44亿元。
孔大师表示，在消费分层、原材料不断上涨的背景下，集团延续既定转型升级战略，于2017年启动供方改革，通过轻资产和资产活化以及轻资产和资产期间的扁平化组织节省资本支出。产品方面，继续实施多价格带战略，同时巩固大众市场，重点服务新兴中产阶级；管理方面，强化品牌，布局新渠道，精准控制成本，严格执行优质食品安全标准，持续做好人才管理，持续引领行业升级。
分析人士指出，归属于孔师傅控股和方便面饮料业务股东的收入和利润稳步增长，但在毛利下降的情况下，成本控制和费用控制仍需加强。兴业证券指出，面对原材料价格居高不下，短期内将继续承受压力，公司未来应继续努力优化、调整和升级产品组合，加强成本控制。如果公司继续实施现金为王，资本支出得到良好控制的战略，预计将带来稳定的现金流入。
原材料成本拖累了毛利率
在2013年至2016年方便面需求持续下降后，方便面行业呈现出稳定和复苏的迹象。根据尼尔森的数据，2017年方便面市场整体销量小幅增长0.3%，销量增长3.6%。目前，高端方便面市场发展迅速。中国食品科学技术研究院院长孟苏和曾指出，方便面行业正在加速转型，产品创新、消费升级和价格调整三大因素共同拉动方便面行业止跌回升，有效实现产业链价值提升。
在这种背景下，孔师傅的高端市场为主的汤类产品有着良好的销售趋势。孔师傅表示，2017年方便面业务将实施集团多价带品战略，巩固高价端，发展高端端。虽然面粉、棕榈油、纸张等主要原材料价格仍处于高位，但方便面毛利率与去年基本持平，为28.79%。2017年，孔师傅的市场份额以销量计为44.2%，以销量计为50.6%，排名第一。
虽然方便面业务有所改善，但曾经扮演“性能引擎”角色的饮料业务增长乏力。饮料方面，2017年饮料业务总收入占本集团收入的58.95%。受原材料上涨影响，2017年饮料毛利率同比下降3.14个百分点至29.82%，拖累整体毛利率。尽管孔师傅以其“冰红茶”、“绿茶”等系列产品继续保持茶饮料市场的第一位，但2017年第四季度饮用水和果汁销售额同比分别大幅下降20.17%和11.84%。
对此，孔大师表示，2018年，原材料价格将继续上涨，宏观政策调整将带来多重挑战。未来，公司将继续以消费者需求为中心，通过新产品研发、产品升级、配方细化、包装优化等方式，不断强化市场份额。
