证券市场融资融券,又称“证券信用交易”,是指投资者向具有深交所会员资格的证券公司提供抵押物,借入资金购买在本所上市的证券或者借入并卖出在本所上市的证券的行为。包括券商对投资者的融资融券和金融机构对券商的融资融券。修订前的证券法禁止融资融券的证券信用交易。那么,什么是股市融资呢?股市融资融券反映了什么?
目前,国际上融资融券基本上有四种流行的模式:证券融资公司模式、投资者直接信用模式、证券公司信用模式和登记结算公司信用模式。
什么是股市融资?
所谓‘融资’,就是企业的行为,企业是融资的主体。股票市场融资是指上市公司利用股票市场发行股票,获取资金。这就是所谓的股市融资。没有上市公司的股市谈融资是空。
股票市场融资的特点:
1、长期。股权融资募集的资金是永久性的,没有到期日,不需要返还。
2.不可逆。企业采用股权融资不需要偿还本金,但投资者想要收回本金,需要求助于流通市场。
3.没有负担。股权融资没有固定的分红负担,是否分红取决于公司的业务需求。
融资融券的反应是什么?一般来说:
融资——就是在市场前景看涨的时候,你会跟证券公司融资(借钱)买股票,融资到一定程度,卖出去,把你借的钱还给证券公司。
证券借贷——就是你在市场前景看跌的情况下,和证券公司一起卖出(借股票),跌到一定程度,买入股票,把借的股票还给证券公司,盈利。
融资融券增加了市场活动,中性且有利。这使得向下购买变得可行。如果你看空一只股票,你可以借钱卖出,股价下跌后买入,把剩余的差价赚回来。
融资融券对股市有什么影响?
1.刺激a股市场活跃的融资融券业务有利于市场的活跃交易,利用市场上股票资金的放大效应也是刺激活跃a股市场的一种方式。中信证券分析师吴春龙、陈祥生认为,融资融券业务有利于增加股市流动性。
2.改善券商融资融券业务的生存环境,不仅能给券商带来大量的佣金收入和利息保证金收入,还能产生许多产品创新机会,为自营业务降低成本、对冲提供可能性。
3.多层次证券市场的基本融资融券制度是现代多层次证券市场的基础,也是解决新老降息后必然出现的供求结构性失衡的配套政策。融资融券空机制,股指期货等。联系在一起,会同时给资本规模和市场风险带来巨大的放大效应。
市场影响融资融券对证券市场既有正面影响,也有负面影响。首先,它可以为投资者提供融资,这必然会给证券市场带来新的资本增值,从而对证券市场起到积极的推动作用。其次,融资融券在活跃交易中发挥了明显的作用,提高了市场的价格发现功能。融资交易者是市场中最活跃的部分,可以探索市场机会,这将促进市场的合理定价和对信息的快速反应。
因此,我国实施融资融券制度最可能的方式是借鉴台湾的“双轨制度”模式。设立专门的证券金融公司,作为银行信贷市场和证券市场之间的防火墙。
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