巴菲特的投资哲学12
1.利用市场的愚蠢，定期投资。
2.购买价格决定回报率，即使是长期投资。
3.利润的复合增长以及交易成本和税收负担的避免使投资者受益匪浅。
4.我不在乎一个公司来年能赚多少，只在乎未来5到10年能赚多少。
5.只投资未来收益确定性高的企业。
6.通货膨胀是投资者最大的敌人。
7.价值和成长的投资哲学是一样的；价值是投资未来现金流的贴现值。而增长只是一个用来确定价值的预测过程。
8.投资者的财务成功与他对投资企业的理解成正比。
9.“安全边际”从两个方面帮助投资:一是缓冲可能的价格风险；其次，可以获得相对较高的股权回报率。
10.持有一只股票并期望它下周上涨是愚蠢的。
11.即使美联储主席偷偷告诉我未来两两年的货币政策，我也不会改变任何行动。
12.无视股市涨跌，不担心经济形势变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只关注两点:a .买什么股票；b .购买价格。
巴菲特的投资哲学
第一，赚钱而不是赔钱
这是巴菲特经常引用的一句话:“投资的第一法则是不亏；第二条规则是永远不要忘记第一条规则。”因为投资一块钱，亏了五毛钱，只有一半的钱，除非得到100%的回报，否则很难回到起点。
巴菲特最大的成就是从1965年到2006年经历了三次熊市，而他的伯克希尔哈撒韦公司仅在一年内(2001年)就亏损了。
第二，不要被收入欺骗
巴菲特更喜欢用股本回报率来衡量企业的盈利能力。股权收益是公司的净收入除以股东权益，衡量公司利润占股东资本的百分比，能够更有效地反映公司的利润增长。
按照他的价值投资原则，公司的股权回报率应该不低于15%。巴菲特持有的上市公司股票中，可口可乐的股权回报率超过30%，美国运通达到37%。
第三，我们必须着眼于未来
人们称巴菲特为“奥马哈先知”，因为他总是有意识地区分公司是否有美好的未来，以及未来25年能否继续成功。巴菲特常说，透过窗户向前看，而不是从后视镜里看。
预测公司未来发展的一种方法是计算公司今天的预期现金收入值多少。这是巴菲特评价公司内在价值的方式。然后他会寻找严重背离这个价值的公司，低价卖出。
第四，坚持投资对竞争对手构成巨大“障碍”的公司
预测未来肯定会有风险，因此巴菲特更喜欢能对竞争对手构成巨大“经济壁垒”的公司。这并不一定意味着他投资的公司一定垄断了某个产品或某个市场。比如可口可乐，从来不缺竞争对手。但巴菲特总是在寻找具有长期竞争优势的公司，让他对公司价值的预测更加安全。
上世纪90年代末，巴菲特不想投资科技股的原因之一是，他看不出哪家公司有足够的长期竞争优势。
5.如果你想赌博，你会下大注
大多数价值投资者天性保守。但巴菲特不是。他投资股市的620亿美元集中在45只股票上。他的投资策略比这个数字还要激进。在他的投资组合中，前10只股票占总投资的90%。晨星高级股票分析师贾斯汀·富勒(Justin Fuller)表示:“这符合巴菲特的投资理念。别犹豫，为什么不把钱投资到自己喜欢的投资对象身上？”
