继科技创新板基金之后，市场上出现了名为“上海黄金”的创新型ETF产品。记者注意到，近日，在证监会的基金产品审批时间表中，建行、郭芙、中行、广发各上报了一只上海黄金ETF及其关联基金，这意味着一个新的黄金主题基金类别已经出现。
那么上海黄金ETF和市场上现有的黄金ETF有什么区别呢？它的推出有什么意义？
什么是上海黄金ETF？
一直以来，黄金基金主要有两种模式，一种是以黄金投资为主题的QDII基金；一个是黄金ETF和挂钩基金。记者注意到，近日，建行、郭芙、中行、广发基金等四家机构公布了上海黄金交易开放式基金产品，成为投资黄金领域的新品种。
那么，什么是上海黄金ETF呢？记者询问了上海黄金交易所的《上海黄金集中定价交易业务规则》，对上海黄金做了明确定义。“上海黄金集中定价交易是指市场参与者在交易平台上根据询价数量和数量进行集中交易的模式。在达到市场量价相对平衡后，最终形成上海黄金人民币基准价的交易。”
“简单来说，上海黄金也是在定价黄金，但参与会员必须是黄金交易量活跃的大型金融机构，报价会员必须是从事黄金加工投资产业链的，基本上是引领行业的，比如中国黄金、山东黄金(港股01787)等。银行和大型黄金产业链相互报价，形成上海黄金市场的批发价，称为‘上海黄金’。现货黄金更多是零售价。”格尚金融研究员张婷说。
上海黄金ETF的目标客户有哪些？可以提供哪些服务？据某公司资深人士介绍，该基金类别主要面向习惯在证券市场交易，想配置黄金资产的机构投资者和个人投资者；利用上海黄金交易所交易基金折价溢价进行套利的机构投资者和个人投资者；以及直接参与黄金交易市场有限但想配置黄金资产的投资者。
“如果重要贵金属的全球定价在上海，对于人民币国际化，对于人民币的稳定，对于我们参与国际市场，对于提升我们在国际市场的地位，对于加入SDR后人民币地位的逐步稳定，都具有重要意义。与其他货币相比，上海黄金的波动性更加稳定，对维护资本市场稳定、进一步加强对外开放和提高其在世界金融市场的地位发挥了积极作用。”一家基金公司的国际业务部主任说。
关于上海黄金ETF设计的初衷，一位不愿透露姓名的资深人士表示:“上海黄金集中定价交易形成的‘上海黄金’基准价，是中国积极融入全球一体化进程的重要尝试，也是中国适应国际黄金市场深刻变化和全球黄金市场发展趋势的必然要求。目前，一些大型商业银行可以参与上海黄金集中定价交易，通过发行上海黄金ETF，可以引入基金公司参与上海黄金集中定价交易，这将有助于丰富参与者的多样性和活动，促进“上海黄金”的基准价。国际影响力。”
黄金基金和黄金基金有什么区别？
对于投资经验较少的投资者来说，黄金主题基金无疑是一种更便捷的黄金投资方式。目前市场上主流的黄金基金包括黄金ETF、黄金ETF挂钩基金、黄金QDII基金，以上基金数量为12只(结合股份计算)。
不同的黄金ETF跟踪基准略有不同。好买基金研究中心的研究员魏磊解释说:“尽管存在汇率因素，全球黄金收入不会有太大差异，但细节仍略有不同。国内黄金ETF跟踪国内黄金现货价格。它的价格更像零售价，实时波动。未来，上海黄金ETF和上海黄金只在上午和下午有两个价格，价格波动会减小。”
网格上的金融研究员张婷说:“上海黄金ETF、黄金ETF、黄金QDII最大的区别在于投资对象的不同。上海黄金ETF相当于投资黄金的批发价，黄金ETF投资于上海黄金交易所的黄金现货合约。相当于零售价，而黄金QDII主要投资海外市场的黄金ETF。基本上三者都是涨有跌，但会有一定的汇率差异。”
黄金ETF可以在市场上购买，在市场外赎回，通过一级市场和二级市场的差异进行套利。同时，黄金ETF T+0的赎回机制当天买入的股票可以当天卖出。黄金QDII主要投资海外实物黄金，利率较高，赎回时间较长。
记者统计了今年黄金基金的表现。黄金ETF今年表现相对一般，亏损幅度在0.1%~0.4%之间。在黄金QDII基金中，汇天富黄金和贵金属今年的收益损失为0.82%，嘉实黄金QDIIFOF、诺安环球黄金和E基金的黄金主题损失分别为0.28%、0.37%和0.14%。
交易所交易基金
交易型开放式指数基金又称交易所交易基金(ETF)，是一种基金份额可变的开放式基金。
交易型开放式指数基金是一种特殊类型的开放式基金，它结合了封闭式基金和开放式基金的运营特点。投资者可以从基金管理公司购买或赎回基金份额，同时可以像封闭式基金一样，在二级市场以市场价格买卖ETF股票。但申购和赎回必须用一篮子股票换基金股票，或者用一篮子股票换基金股票。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值存在差异时进行套利交易。套利机制的存在使得ETF避免了封闭式基金的折价问题。
根据投资方式的不同，ETF可以分为指数基金和主动管理基金，国外ETF大多是指数基金。目前国内推出的ETF也是指数基金。ETF指数基金代表一篮子股票的所有权，是一种像股票一样在证券交易所交易的指数基金，其交易价格和基金份额净值与跟踪指数基本一致。所以，投资者买卖一只ETF，就相当于买卖了它所追踪的指数，就可以获得与指数基本一致的收益。一般采用完全被动的管理方式，以拟合一个指数为目标，兼具股票和指数基金的特点。
