债券质押式回购，简单来说就是双方以债券为抵押的短期资金借贷行为。其中，债券持有人(回购方)对债券进行质押，取得资金使用权，按期还本，并支付一定利息，从而“赎回”债券。
基金持有人(逆回购方)是回购方的交易对手。在实际交易中，债券质押给第三方，即中国结算公司。交易双方是否更安全、更方便？
散户零售国债的步骤/方法
第一步，在证券委托中选择“卖出”(方向一定不能错):
第二步，在证券代码中填写品种代码；第三步，卖价填入你愿意借出的收益率。交易软件上明显的数据是该品种当时的年收益率。比如数据为2.960，意味着年收益率为2.96%；
第四步，销售数量进入回购数量(回购交易以1000元为一个批次；上证所国债逆回购最小交易量和增量为100手，即10万元，最大不超过1万手。如果有10万现金投入量，则为1000；深圳证券交易所最低1个地段，即1000元):
第五步，填写这些可以发送佣金，并且可以查询交易是否完成。
债券回购需要注意什么？
(1)上交所国债逆回购交易最小单位为“10万”:有15万资金只能回购10万，有29万资金只能回购20万，以此类推。
(2)资金回笼:回购交易是“一交易两结算”，即回购交易只出售委托理财，理财的本息是交易所不做任何操作，自动按时回笼账户，非常方便。这里以最活跃的1日回购和7日回购为例说明:
(1)一日回购(204001)每天都有几百亿的非常活跃的交易量。交易完成的当天晚上，资金本息返回账户，但第二天仍被冻结。所谓冻结状态，就是不能提现，但可以做其他交易，比如继续回购或购买新股或购买股票(不可取但可用)。比如明天会有新股准备申购，今天有50万个账户，今天可以回购50万天，不影响明天新股申购，可以有效提高资金使用效率；
②7天回购(204007)也是非常活跃的品种。比如你在周二做7天回购，资金的本金和利息会在下周一晚上自动回到账户，但会被冻结，周二继续冻结(不可取但可用)，周三解冻(可取且可用)。
3周末如何计息:假设散户周五交易一天，资金周一返还。他们只能得到一天的利息，周末没有利息；但如果周五有三天的品种交易，周末就会计息。当然，周五三天品种的利率会明显下降，但如果看到三天品种除以三的利率明显高于一天品种，散户买三天品种是明智的选择。
4收益率:收益率=(交易价格/100/360)*回购天数*交易资金
国债回购的收益是通过在交易所竞价产生的，交易所像股票一样不断波动和跟随市场。收益率波动较大，尤其是月末和季末，有时可以达到10%以上。此外，涉及周末因素的204001年收益率，周四普遍偏高。有时候在做回购交易时，需要结合新股认购、长期节日等因素综合考虑。
以10万元期限的一日交易为例:某日上午10点15分，散户王先生看到即时利率为9.20(即散户可获得的年化收益率为9.20%)，然后在他的交易软件中进行了如下操作:选择卖出20.4万个品种，数量为100个批次(一个批次等于1000元)，交易成功后如果交易于7月22日到期，王先生上周五的账户为人民币100，025.57元，其中本金100，000元，利息25.57元。本次交易扣除手续费后的净利息收入为24.57元，实际年化收益率为8.85%。
附表:国债逆回购品种及支付天数
上交所深圳证券交易所
名称代码术语名称代码术语
GC001 204001 1天R001 131810 1天
GC002 204002 2天R002 131811 2天
GC003 204003 3天R003 131800 3天
GC004 204004 4天R004 131809 4天
GC007 204007 7天R007 131801 7天
GC014 204014 14天R014 131802 14天
GC028 204028 28天R028 131803 28天
GC091 204091 91天R091 131805 91天
GC182 204182 182天R182 131806 182天
