有朋友问，现在中国的一年期的基准利率是1.5%，银行可以在这个利率上面上浮，但如果一年期的基准利率是0%，会发生什么情况呢？
基准利率为零或者为负在世界上都不是什么新鲜事，有很多国家已经在实施零利率或者负利率。但是如果我国的基准利率实施零利率，对我国经济和老百姓生活到底会有什么影响呢？
首先，目前世界上实行零利率或者负利率的情况
一般认为，目前是四个国家和欧洲的基准利率为负利率：日本、丹麦、瑞典、瑞士和欧洲。但实际上，这些国家并不是完全的零利率，截止2016年9月份，全世界主要发达国家的基准利率都在2%以下，但真正实行零利率的国家只有两个：欧洲和日本。实行负利率的国家也只有三个：瑞典、瑞士和丹麦。
丹麦是全球实施负利率时间最长的国家，从2012年7月丹麦央行推出负利率为-0.75%，到2016年1月7日，丹麦央行将存款利率从-0.75%上调至-0.65%。丹麦的负利率实验长达近四年，现在仍然是负利率。
日本央行的利率是三级利率体系：正利率、零利率和负利率。正利率是银行的存款；零利率是银行对央行的存款准备金；负利率是超额准备金账户。2018年4月6日日本银行业内部隔夜无担保拆借利率为0—0.1%。
因此，银行的零利率或者负利率仅仅是指银行之间的资金利率或者主要是指银行在央行的存款。在零利率的情况下，商业银行在央行的存款和存款准备金是没有任何利率的；在负利率的情况下，商业银行在央行的存款或者准备金存款不仅没有任何利息还会要交钱，是不是有一点依存物品要交储存费的感觉？
同样，在央行负利率的情况下，银行之间的隔夜拆借利率有可能为零或者降到零以下为负。如日本银行之间的隔夜拆借利率接近为零，只有0—0.1%。
目前，瑞典央行设定的基准利率为-0.5%，瑞士央行目前的基准利率是-0.75%，
其次，基准利率的零利率或者负利率并不代表老百姓在银行的存款就一定会是零利率或者负利率
也许有人会认为，基准利率为零或者为负，那么老百姓在银行的存款是不是就一定会没有利息或者倒贴利息呢？
只能说有这种可能。但是并不完全是这种情况。
一般来说，客户在银行的存款可能为零或者低利率的可能性更大，客户存款倒贴的可能性非常小。
如瑞士的基准利率是-0.75%，但瑞士最大的银行瑞银的个人储蓄账户的利率为+0.25%；个人储蓄退休账户的利率更高一些为0.5%。瑞典的基准利率为-0.5%，但瑞典最大的银行之一Swedbank的储蓄账户所给予的是零利息。
其三，如果我国实行零利率会怎样？
如果我国实行零利率，可能会出现以下情况：
一是可能严重影响我国居民的储蓄热情
我国是一个高储蓄率的国家， 有数据认为我国居民储蓄率高达40%，是世界上储蓄率最高的国家第四位，截止2017年12月末，住户存款达到64万亿元，正是我国巨大的储蓄存款支撑了我国的投资资金需求，支撑了我国GDP的持续快速增长。但是如果实行零利率或者低利率，那么老百姓的存款意愿或多或少就会降低，对我国正在进行的建设资金支持大大的不利。
二是对银行的资金来源是一个严峻的考验
我国银行的居民存款和企业存款是银行资金的重要来源，2017年12月末，中国人民币存款余额164.1万亿元左右，其中住户存款64万亿元，非金融企业存款达到57万亿元，二者存款占银行人民币存款的74%。毫不客气地说，老百姓和中国企业是银行存款的主力，如果实行零利率或者低利率，如果这些存款有所减少，对银行的资金来源是很大的考验，那么银行贷款将更大幅度的减少。无论是对经济发展还是企业生产经营都是十分不利的。
三是有可能导致资金荒或者资金的外流
我国的高储蓄率和高利率特别是目前的以5%左右的理财收益率和4%左右的大额存单利率，积累和积聚了大量的资金，但是如果实行低利率或者零利率，可能导致银行贷款萎缩，从而导致社会资金进一步减少；同时由于资本的逐利特性，不仅会影响我国外资的引进，也可能会导致资金的外流，从而对我国经济形成不好的影响。
所以，在我国现阶段，实行零利率或者低利率政策是不合适的。
作者：麒鉴，专注银行三十年，财经金融分析评论，欢迎关注并留言
