真诚反思 当初不让汇源“变身”是错误的地球人都知道，朱新礼本打算出售汇源果汁。当时应该让汇源卖身，变身被否，汇源走入下坡路。朱新礼很想卖了果汁，去做上游产业。有个农业行业的公号《新农说》，公布的朱新礼内心期盼是这样子的。
“在我的眼里，远方应该是一个花果山，是一个鸟语花香的地方，那里百花争艳，水果飘香。在我的心中，远方就应该是一个桃花源，新鲜的空气，五颜六色的瓜果，满含营养的果汁，人们没有那么累，也不总是那么忙。快乐、朴实、幸福，都在每个人的脸上荡漾。”这段话是朱新礼在公开演讲时发表的，这就是朱新礼的诗和远方。他早就“移情别恋”，不想卖果汁，想做农业上游，想做农业种植、文旅等相关产业。
“出售汇源果汁饮料灌装业务的目的是，把筹集的179.2亿港元投入到更上游的现代农业，帮助中国更多农村、农民实现规模化，科技化与品牌化经营。同时，还可以借助可口可乐在全球的营销网络，把中国的浓缩果汁和果浆输送到全球100多个国家去。”即使朱新礼说的是大话，他就是想套现养老，外人也没有权利指手画脚，捆绑住朱新礼，让他建成中国果汁界可口可乐式的国际大企业。天要下雨，娘要嫁人，捆不住的。在可口可乐要约收购汇源被否之后，朱新礼被口水淹没，2008年9月6号，召开了一个小型记者招待会，非常委屈的说：
“企业确确实实要当儿子养，当猪卖。为什么呢？这是市场行为，你算得账要去做，算不得账你不要去做。”“我为什么卖汇源？企业家不按市场规律办事，不按商业规则办事，这个企业家是不可以的。大家知道李嘉诚有一个名言，在他未办这个企业之前，他首先想怎么把它卖掉，你们看看李嘉诚写的书里面，为什么他卖掉你们觉得正常，朱新礼卖掉你们就觉得不正常呢。”在行动上，汇源是非常主动想卖身的。2007年，汇源果汁赴港上市，筹集了24亿港元的资金，创下当时港交所IPO规模记录。从时间线上看，早在上市之前，朱新礼已经为汇源寻找买主。2008年9月3日，可口可乐宣布，以总计约179.2亿港元的价格收购汇源果汁的全部股份。在上市之后出售，是为了要一个高价，实际上，在上市之后，朱新礼提前布局，投资20多亿元新建工厂，准备转型做上游的纯果汁原料供应商。跟可口可乐达成收购意向后，汇源果汁开始为并购之后的整合做准备，大幅削减销售人员。2007年底，汇源的销售人员总数为3926人，到2008年底仅剩1160人。收购不了了之，汇源账面上资金大幅下降，销售团队有气无力，公司重整乏力。困难时期，汇源还想卖了果汁板块。2019年4月26日，汇源果汁公告，与天地壹号和广州和智订立合作框架协议，成立合资公司。根据框架协议，天地壹号等以现金方式向潜在合资公司出资36亿元，占股60%；汇源果汁以资产出资方式出资24亿元，这些资产也包括“汇源”商标。但天地壹号的能量与可口可乐不能同日而语，从资金到渠道，没有办法将汇源拔离火焰山，这样的资本游戏没人认账，收购再次不了了之。7月16日，汇源果汁表示，公司认为进一步推进协议项下拟进行的交易的条件可能尚未成熟；合作框架协议的有效期为合作框架协议订立之日起计60日，由于订约各方未有于该60日期间内订立最终协议，故合作框架协议经已自动终止，且不再具有任何效力。接下来，汇源就不是卖身的问题，而是还债的问题了。连讨价还价的空间都没了，悲哀。
不让汇源卖身 理由站不住脚汇源不能卖身，原因是没有通过反垄断调查。2009年3月18号，监管部门公告，禁止可口可乐收购中国汇源。原因是收购会影响或限制竞争，不利于中国果汁行业的健康发展，随后可口可乐宣布不再继续竞购汇源果汁。这起案件成为2008年8月1日《反垄断法》实施以来首个被否决的案例，也是有关反垄断机构成立十年来被否决的两起案例之一。多年以后，朱新礼谈起此事仍旧心有不甘、意气难平，“如果2008年交易成功，我们已是千亿级公司了。”他坚持认为，卖企业，不是卖国。当时，民意汹汹，不让汇源卖身。在新浪网上，截止当年9月7日，参与投票的21万网友中80%反对朱新礼卖掉汇源，80%的人认为“这项收购涉嫌外资消灭民族支柱企业”。大家忘不了民族品牌被外资收购后，被冷藏、逐渐消失的痛楚感。1994年朝日啤酒进入中国后，接下来是比利时英博公司、美国AB公司外企。从1998年起，英博公司先后收购或入股了金陵、珠江、双鹿、白沙、金龙泉啤酒等多个地方品牌。英博在中国拥有几十家全资或合资啤酒酿酒厂；2004年，美国AB公司以51亿港元在港股市场上全面收购哈尔滨啤酒已发行股份99.66%的股权，把国内第四大啤酒企业——哈尔滨啤酒收入麾下。珠江、哈啤，这么好的品牌落入外资之手，让一些人痛心疾首；还有一些民族品牌，在市面上直接看不到，有一段时间，留下多少人童年记忆的北冰洋汽水没了，乐百氏看不到了。不光是普通民众，就连娃哈哈的宗庆后也表示，民族品牌不能轻易卖身。国际投资者看好这次并购，香港市场汇源果汁直接飙升，收购消息传出的当天，汇源果汁股价上涨1.64倍，成交量创下24.8亿港元的峰值，位列当天港股成交第一名。这并没什么用。呵护民族品牌的诉求很正义，但不能解决汇源的问题。我就问一件事，如果汇源破产，你们管出钱吗？如果不管，请不要干涉企业家。这也是我们叶檀财经运作三年后每天复盘，得出的明确结论，对于企业来说，生存，永远是第一要义。只有法律法规能够管企业，而不是舆论。再说，一个果汁行业，即使市占率高，是不是就垄断了，是不是就损害其他企业和消费者的利益了？未必。果汁行业本身是没有太大技术壁垒的，也没有自然垄断的基因，汇源进入，其他企业也可以进入。当初，被一些舆论绑架，我们偏离了市场规则，现在看来，真的有需要反思的地方。
为什么娃哈哈做得不错 汇源坚持不下去？原因是朱新礼这跟朱新礼本人有关。并不是所有的民企都过不下去，具体到汇源来说，朱新礼的资本运作、多元化和没有接班人机制，直接让汇源到了今天的境地。朱新礼跟当初的投资高手德隆合作过，想必对资本市场的刺激印象深刻。现在，汇源处处跟先锋系脱不了干系。汇源跟小贷、跟互金都有关系，深度参与资本货币市场，这是朱新礼跟宗庆后的根本不同。在朱新礼身上，可以看到当初跟德隆合作的影子。汇源跟网信有关，网信实控人张振新在伦敦突然去世，到现在还是一桩无头案。工商信息显示，汇源集团还是先锋旗下互联网小贷公司中新互联网小额贷款有限公司的股东。北京汇源先锋资本控股有限公司是外资公司，创立初期的股东包括汇源集团高管朱圣琴、先锋支付高管李晓平等，很可能是汇源集团与先锋集团关联方参与设立的公司。如今，多位高管更替、离职。还是跟张振新这桩悬案相关。朱新礼身上有很多秘密，跟先锋系结合在一起。2019年10月初，先锋系P2P平台网信普惠、工场微金逾期，北京汇源向先锋系P2P平台工场微金的一笔400万元的借款，还不上了。北京汇源正是港股汇源果汁的全资控股子公司。很难相信，一家大集团还不上几百万，只能逻辑推测，情况糟到一定地步，实控人无心去处理这几百万，就算处理了，也免不了覆亡的命运。2018年，汇源果汁借给北京汇源42.75亿元的事，成为资本市场的大事，闹得沸沸扬扬。当年3月29日，汇源上市公司资金借给朱新礼持有绝大部分股权的北京汇源，从境外公司借钱给境内公司。一家上市公司出借，两家公司的实控人都是朱新礼，没有经过上市公司董事会、没签协议，没有对外及时披露，董监高不作声，不声不响，就转了。这是一件非常可怕的事，让人想到爆雷前的乐视，也说明，朱新礼是个非常强势的人，在公司里说一不二。汇源最好快点重组清算，盘点一下资产，否则，就是在耗费社会资源。从2018年起，汇源没有公布财报。2010年出现首次亏损，从2009年到2016年，八年时间里有七年时间，扣非净利润亏损。截至2017年底，汇源果汁总负债为114亿元，资产负债率51.8%。这家企业是地方政府补贴大户。2010年，政府补贴达1.08亿元；占公司净利润的54%；2011年政府补贴升至2.01亿元，占净利润总额的64%。2012年和2013年，如果没有政府补贴的话，汇源会分别亏损2.26亿元和1.09亿元。作为群狼之首，朱新礼手下高管换了一拨又一拨，儿子不愿也不能接盘，女婿传出过丑闻，职业经理人总是磨合不好。这就是汇源的痛苦，也是朱新礼和宗庆后不一样的地方，朱新礼不愿意一心一意做果汁，对资本市场兴趣极大。当然，对两个企业家来说，接班人都是大问题。如果2020年1月31日前没有达成复牌条件，汇源果汁将被启动退市程序。退就退吧，破就破吧，卖就卖吧，会有更好的企业上市。不要强迫一个资本家去做实业家的事。
