股票市盈率是什么意思
市盈率只是股票的市场价格与其每股税后收益的比率。例如，一只股票的股价为24元，每股年净收入为0.60元，则该股票的市盈率为24/0.6=40元。公式是S=P/E..其中，s代表市盈率，p代表股价，e代表每股净收益。显然，一只股票的市盈率与股价成正比，与每股净收益成反比。股价越高，市盈率越高。每股净收益越高，市盈率越低。投资者投资股票的目的是以最低的成本获得最大的利润。所以在选择股票投资品种时，一般倾向于投资购买成本(购买股票所需的价格)较低、收益(这里是每股净收入)较高的股票。根据公式，p要低，e要高，这样s越低越好。因此，购买股票的投资者在做出股票投资选择时，一般都要衡量或咨询每只股票的市盈率。
股票市盈率是高还是低？
那么，股票的市盈率是不是越低越好呢？不一定。市盈率只是某一天的股价与每股收益的比率。由于股价不时波动，公司的年末每股净收益也会随着股份总数的变化而变化，从而股票的市盈率也会一直变化。因此，人们在比较市盈率时，更关注股票增长率，即公司的收入增长率。比如T公司年末税后利润5000万元，股份总数2亿股。在T上，它的股价P是10元。其每股净收益E为5000/20000=0.25，市盈率S为10/0.25 = 40；b公司t年年末税后利润8000万元，股份总数2.5亿股。在t日，它的股票价格p是10元。每股净收益e为8000/25000=0.32，市盈率s b为10/0.32=31.25。从计算结果来看，A公司的市盈率高于B公司:40 "31.25。所以，如果投资只是由T日两只股票的市盈率决定，那就应该投资B公司的股票..
但是如果A公司的年利润增长率是15%，而B公司的年利润增长率是8%。投资者在选择的时候，要考虑从现在投资到未来投资哪个高哪个低。比如T+1，A总股数仍为2亿股，盈利5000(1+15%)= 5750万元，B总股数不变为2.5亿股，盈利8000(1+8%)= 8640万元。然后根据T日股价分析两只股票的市盈率:S a = 34.78P b =10元，e b =8640/25000=0.3456元；S b =28.93，s a s b .到T+2年，p a =10元，e a = 5750(1+15%/20000 = 6612.5/20000 = 0.33元，s a = 10/0.33 = 30.3；P b =10元，e b =8640(1+8%)/25000=0.37元，s b =10/0.37=27。从市盈率来看，A的市盈率比B高，但A的收入增长率总是比B高，以上我们假设两只股票的股票没有变化。如果这两只股票的股票在两年内调整，每股收益会有很大的不同。以上分析表明，市盈率在一定程度上只是投资的一个决策因素，不能单以此为依据。在实际投资中，要结合股票的增长率综合考虑。只有市盈率低，成长性好的股票才是最好的选择。
在其他因素相同的情况下，比较两种股票的市盈率大致可以说明这样一种情况:如果公司每股收益不变，市盈率越高，获得股票的价格成本越高；或者在股价不变的情况下，市盈率越高，股票的每股收益越低。所以市盈率只反映了按照过去的每股收益率获得相同收益的成本。股价越高，市盈率越高，成本越高；反而越低。但是因为市盈率是随着股价不断变化的，而且这个指标是把现在的价格和过去的收益率进行比较。因此，在使用市盈率作为投资参与度的指标时，也要关注上市公司未来的收益发展，即股票的成长性。如果只看市盈率，不考虑增长率，很可能选股是过去的骄傲，是今天的垃圾。具体指标反映，增长率下降导致市场价格下降，进而导致市盈率上升。当然，我们引用这种情况说明，投资时不要把所有的钱都押在市盈率低的股票上。明智的做法是分析行业和企业的现状和发展，选择价格低、有发展潜力的股票。即在考虑低市盈率的同时，更多的关注股票的成长性。
影响市盈率内在价值的因素可归纳如下:
(1)股利支付率b .显然，股利支付率同时出现在市盈率公式的分子和分母中。分子间，股利支付率越大，当前股利水平越高，市盈率越大；但在分母中，股利支付率越高，股利增长率越低，市盈率越小。因此，市盈率与股利支付率之间的关系是不确定的。
⑵无风险资产Rf收益率。因为无风险资产(通常是短期或长期国库券)的收益率是投资者的机会成本和投资者预期的最低收益率，所以无风险利率上升，投资者要求的投资收益率上升，贴现率上升导致市盈率下降。所以市盈率和无风险资产收益率的关系是颠倒的。
⑶市场组合中资产的预期收益率为Km。市场投资组合中资产的预期收益率越高，投资者补偿超过无风险收益的平均风险所需的额外收益越大，投资者要求的投资收益越大，市盈率越低。因此，市盈率与市场投资组合中的预期资产收益率之间的关系是颠倒的。
⑷无财务杠杆的贝塔系数β。没有财务杠杆的企业，只有运营风险，没有财务风险。没有财务杠杆的贝塔系数是衡量企业经营风险的一个指标。贝塔系数越大，企业经营风险越大，投资者要求的投资回报越大，市盈率越低。因此，没有财务杠杆的市盈率与贝塔系数的关系是颠倒的。
⑸杠杆度D/S和股权乘数l .两者都反映了企业的负债程度。杠杆程度越大，股权乘数越大。两者同向变化，可以统称为杠杆率。在市盈率公式的分母中，被减数和减数都含有杠杆比率。在被减数(投资收益)，杠杆率增加，企业财务风险增加，投资收益增加，市盈率降低；在减数分裂(红利增长率)中，杠杆比率上升，红利增长率增加，减数分裂增加，导致市盈率增加。所以市盈率和杠杆率的关系是不确定的。
[6]企业所得税税率t .企业所得税税率越高，企业债务管理优势越明显，投资者要求的投资回报越低，市盈率越大。因此，市盈率与企业所得税率的关系为正。
(7)销售净利润率m .销售净利润率越大，企业盈利能力越强，发展潜力越大，股利增长率越大，市盈率越大。所以市盈率和销售净利润率的关系是正的。
⑻资产周转率TR。资产周转率越大，企业经营资产的能力越强，发展潜力越大，股利增长率越大，市盈率越大。因此，市盈率与资产周转率的关系为正。
