随着融资环境持续紧张，现有房企开始出现债券违约。1月22日，新昌集团宣布拖欠两笔总额为4.5亿元的美元债务，并违约付款。具体而言，一笔债务为2018年到期的3亿美元，年利率为8.75%，另一笔债务为2019年到期的1.5亿美元，年利率为8.5%。这也是自2019年以来第一家宣布债务违约的上市房地产企业。
据新昌集团官网数据，该公司成立于1939年，是亚洲历史最悠久的建筑集团之一，提供综合建筑、房地产及相关服务，涵盖建筑施工、土木工程、机电工程、施工管理、室内装饰及特殊工程、铁路系统、房地产开发。他开发了世界中心大厦、铜锣湾世贸中心、香港海洋公园、香港启德机场大厦和尖沙咀喜来登酒店等著名项目。
新昌集团还参与了澳门金沙赌场、金叉赌场裙楼及酒店扩建、澳门威尼斯人度假酒店、澳门四季酒店、金沙城中心及最新项目——澳门巴黎人综合度假区的建设。
自2015年以来，新昌集团在内地进行了大规模扩张。当年，新昌集团先后收购了位于广东省佛山市、山东省泰安市和天津市的项目，总投资超过100亿港元。但这并没有给新昌集团本身带来相应的利润，相反，由于没有踏上市场，公司陷入了发展困境。
新昌集团2018年半年报数据显示，公司营收24.5亿港元，同比下降29%；毛利1.18亿港元，增长23%；毛利率4.8%；流动负债为197.57亿港元，非流动负债为46.6亿港元，现金及现金等价物仅为2.68亿港元。
此外，新昌在半年报中也坦言，集团的现金流出现了问题。
“自2018年初以来，公司的财务状况不断限制了获得新项目的能力，导致建筑业务营业额下降，现金流减少，融资成本增加。目前，该公司已寻求战略措施，包括但不限于出售资产和为当前融资再融资，以恢复公司的现金流和流动性。”新昌集团在2018年半年报中写道。
财报数据显示新昌集团净负债率持续上升。公告披露的数据显示，从2015年到2018年上半年，新昌集团的净负债率从54%攀升至134%。
对于资金密集的开发商来说，借新债还旧债并不少见。仅23日，就有4家房地产企业发行了总计38.5亿美元的债券。
1月23日，豫州地产宣布发行5亿美元债券，年利率8.625%，2022年到期。同一天，郑融房地产宣布发行1.5亿美元债券，年利率为10.5%，2020年到期。建业地产于2020年发行年息7.325%，到期2亿美元的债券。中国恒大将于2020年增发7.0%到期11亿美元的优先票据；2021年到期的额外6.25%优先票据8.75亿美元；2022年再发行8.25%到期10.25亿美元的优先票据，共计30亿美元。
恒大研究院发布的前期报告显示，从房企赎回规模来看，2018年下半年至2021年的到期规模分别为2.9万亿元、6.1万亿元、5.9万亿元和3.4万亿元。
